Nonlinearity of Turkish Credit Default Swap Spreads

Abstract

Bu çalışmada araştırmacı ve yatırımcılar için önemli gösterge niteliği taşıyan durağanlık kavramı Türk Kredi Temerrüt Takası (KTT) primleri özelinde incelenmiştir. Verimiz için her ne kadar en çok kullanılan doğrusal birim kök testi olan Dickey Fuller (ADF) birim kökün varlığının reddedemezken, doğrusal olmayan Kapatenios, Snell ve Shin (KSS) ve Sollis testleri yumuşak geçişli bir durağanlık saptamışlardır. Ayrıca, bu yumuşak geçişin asimetrik bir yapıda olduğu bulgularımız arasındadır. KTT primlerinin dinamiklerini anlama öngörülebilirlik ve modellemeyi güçlendireceğinden araştırmacılara ADF testi beraberinde KSS ve Sollis testlerini uygulamalarını da önermekteyiz.